毛利率创新低新蒲萄京棋牌官网: 网易电商离第

作者: 产品中心  发布:2019-11-16

《晚点LatePost》独家获悉,阿里方面正在洽谈收购网易考拉,目前谈判结果基本确定,正在讨论具体细节。收购价格在几十亿美金,交易完成后,网易考拉将和天猫国际进行具体业务融合与合作。

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今年年初,网易考拉就已开始在市场上寻求出售/投资机会,3月起,阿里开始密集接触考拉。

电商上升为网易越来越重要的战略版图,而不断上升的成本正蚕食着其电商业务的毛利率。2月21日,网易发布了该公司截至2018年第四季度及全年未经审计财报。财报显示,2018年全年电商业务净收入192.35亿元,较2017年116.70亿元增长64.8%,但第四季度毛利率却创造了历史新低4.5%。库存、选品、物流、仓储等供应链方便的短板让网易电商的持续增长变得艰难。同时,近日传出的网易考拉与亚马逊中国海外购业务牵手的消息,让人对网易电商的未来充满想象。

网易考拉寻求收购的背景是,此前网易考拉合并亚马逊海外购业务谈判未果。今年2月《晚点LatePost》曾独家报道,网易考拉曾意图收购亚马逊海外购业务,谈判历时数月,由网易考拉主动发起并推进,双方或采取换股方式。

为何总是促销背锅?

据《晚点LatePost》了解,由于考拉资金问题,加上亚马逊方面开价太高,最终交易并未成行。此后,考拉资产重组的方向从买转到了卖。

网易电商业务的销售成本不断增大,导致了其毛利率的不断下降。财报显示电商业务的销售成本从2017年的104.64亿元增长到2018年的176.88亿元,一年增长了69%。

2019年2月,在网易Q1财报电话会中,分析师曾向网易高管求证《晚点LatePost》上述报道内容,网易CFO杨昭烜的回答中透露出考拉寻求机会的信号。他说:“网易一直都在以开放的心态去进行商业拓展,寻找商业战略伙伴,为了给网易的跨境电商和其他业务单元带来更多活力和发展。”

网易2018年第四季度电商业务毛利率仅为4.5%,较上一季度和去年同期分别为10.0%和7.4%,环比和同比分别下降5.5%和2.9%。财报解释称,电商业务毛利率的环比和同比下降主要是由于2018年第四季度的促销力度较大。

阿里拼多多再战标的

实际上,这已经不是网易第一次把毛利率下降的锅甩给促销了。去年11月15日发布的网易2018年三季度财报显示,当季电商业务的毛利率为10.0%,财报解释称,电商业务毛利率的同比下降主要是“由于2018年第三季度的促销力度相对较高”,以支持电商业务的快速发展;去年8月9日,网易2018年二季度财报,当季电商业务毛利率为10.1%,同比下降原因是“由于2018年第二季度的促销力度相对较大。”

《晚点LatePost》记者了解到,此前拼多多对收购网易考拉也有意向,但最终交易没有谈拢。期间,“考拉将合并给拼多多”消息已在拼多多传播。

电商企业四季度有“双11”,促销力度较大有情可原,毕竟电商的季节性因素明显,但每个季度都以“促销力度大”来解释毛利率的不断下降,到底存不存在季节性?

从商品及渠道角度看,考拉海淘产品和拼多多契合度不高。2019年,拼多多开启了百亿补贴的品牌货项目,对其倾斜流量扶持,试图培养用户上拼多多购买高性价比品牌货的用户心智,其中海淘产品占相当比例。但是据记者了解,百亿补贴、尤其是海淘产品的购买转化率率并未达到预期。

2018年5月17日的网易2018一季度财报中又说:“电商毛利率的环比上升主要由于季节性因素所致,电商业务的大规模促销和打折活动通常安排在第四季度。”

一位拼多多员工告诉《晚点LatePost》,拼多多对收购考拉有意向,可能基于引入外部更有信服力的平台商品,能提升拼多多正品保障和品牌说服力。拼多多内部也有专门负责考拉品牌入驻的人员。

供应链短板突显

但最终是阿里拿下了考拉。一位熟悉阿里和网易的二级市场投资人表示,“阿里收购网易考拉有两个可能的原因:1、收购后阿里在跨境进口电商领域将占据绝对龙头地位,可以减少不必要的价格战,提升利润;2、防御性收购,避免拼多多收购考拉。”

北京商报记者梳理了网易电商业务的历史季度毛利率:2018四季度为4.5%,2018三季度为10%,2018二季度为10.1%,2018一季度为9.5%,2017四季度为7.4%,2017三季度及之前未单独录得电商业务的毛利率。2018四季度的电商业务毛利率创造了历史新低。

“阿里现在确实要防止拼多多任何迹象的业务线延伸。”一位熟悉阿里的外部人士称。

2月21日,网易CFO杨昭烜在和CEO丁磊及其他高管一起参加2018年四季度及全年财报电话会议时承认:“对于公司的电商业务,2018年四季度的毛利率较其他三个季度和去年同期有所下滑。”他解释说,“但是与此同时,我们的库存数也在持续减少。因为为了优化库存结构,在第四季度我们进行了很大力度的促销活动。”

根据Analysys易观发布的2019第1季度《中国跨境进口零售电商市场季度监测报告》显示,该季度天猫国际排名第一,市场份额为32.3%;网易考拉排名第二,份额为24.8%。如果阿里完成收购网易考拉,两者份额总和为57.1%,占据绝对领先地位。

那么,除了促销力度大的原因,还有没有其他成本因素拖累了网易电商的毛利率?答案可能来自供应链方面。网易财报显示,2018年包含在销售及市场费用中的货物运费及管理费为16.70亿元,2017年为11.83亿元,上升了41%。这一数据虽然是指整个网易公司的数据,但公司的其他主要业务如游戏、音乐、邮箱等在货物运费和管理费方面花费的占比应远低于电商业务。

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